La contabilidad de mercado a mercado , que a menudo también se denomina contabilidad de valor razonable, representa una práctica estándar en gran parte de la industria de servicios financieros . El balance de la empresa refleja el valor actual de mercado de los activos y pasivos. Asimismo, los cambios diarios en la valuación de mercado de activos y pasivos se reconocen inmediatamente en el estado de resultados de la empresa.
Marcar a los detalles del mercado
La aplicación clásica de la marca a la contabilidad de mercado se aplica a las actividades de los operadores de valores . Al final de cada día de negociación, los controladores de la empresa valoran los valores mantenidos en los inventarios de la mesa de negociación a sus precios de cierre de mercado. Un aumento neto de valor frente al día de negociación anterior es una ganancia que se reconoce inmediatamente en el estado de resultados y, por lo tanto, también aumenta las ganancias acumuladas. Asimismo, una disminución neta en el valor del día anterior se refleja inmediatamente como una pérdida que fluye hacia el estado de resultados y que disminuye las utilidades retenidas de la empresa.
Normas de comercialización de 2011
Con respecto al pasivo, en el tercer trimestre de 2011 entró en vigencia una nueva normativa contable de ajuste a mercado que puede resultar en la revalorización de la deuda de la empresa, en función de los precios vigentes de mercado de la misma. Esto puede producir efectos contrarios a la intuición. Por ejemplo, si el valor de mercado de la deuda de una empresa cae, ya sea debido a la disminución de las perspectivas de la empresa o debido a un aumento general de las tasas de interés del mercado, el valor de dicha deuda puede disminuir en el balance general, aumentando los ingresos y las ganancias retenidas. .
Esto refleja la realidad económica de que la empresa, al menos en teoría, puede cancelar su deuda por debajo del valor nominal. Lo contrario ocurre cuando el valor de mercado de esta deuda aumenta: se reconoce una pérdida en la cuenta de resultados, reduciendo las utilidades retenidas.
La aplicación de la marca a la contabilidad de mercado a los inventarios de valores o la deuda pública negociada de una empresa es más precisa cuando los valores en cuestión se negocian en mercados de valores públicos de alta liquidez, como la Bolsa de Valores de Nueva York o el mercado nacional NASDAQ. Con valores menos líquidos, el proceso de valoración se vuelve mucho más subjetivo y propenso a errores.
Ventajas de Mark to Market Accounting
Los defensores de la contabilidad del valor de mercado, incluidos muchos economistas y teóricos financieros académicos, afirman que este método ofrece una imagen mucho más realista y precisa de la posición financiera de una empresa que la contabilidad de costos históricos. Además, los proponentes señalan que el ajuste al mercado aplica disciplina a las empresas de servicios financieros que actúan como un correctivo a los ciclos de mercado alcistas y bajistas.
Durante períodos de mercados en declive, la caída en el valor de los activos en el lado izquierdo de su balance general, como resultado de la contabilidad de mercado, obliga a una disminución igual en las ganancias retenidas y el capital social de la misma empresa en el lado derecho. si su balance. Para cumplir con los requisitos de capital regulatorio, la empresa tendría que reducir su apalancamiento (es decir, su relación de deuda a capital social en el lado derecho de su balance). Los defensores de la contabilidad a precio de mercado argumentarán que este es un mecanismo de autocorrección que reduce el perfil de riesgo de la empresa durante las caídas del mercado.
Por el contrario, durante períodos de mercados en alza y valores en alza de los activos en el balance de la empresa, el aumento en el valor de los activos por aplicar la marca a la contabilidad de mercado permitiría un mayor apalancamiento.
Desventajas de Mark to Market Accounting
Algunos observadores, en particular Steve Forbes, editor de la revista Forbes desde hace mucho tiempo y ex candidato presidencial, argumentan que la contabilidad de marca al mercado exacerbó la crisis financiera de 2008. En su opinión, las reglas de marca a mercado crearon un círculo vicioso en el que las instituciones financieras reportaron enormes pérdidas de papel. a medida que el valor de sus tenencias de valores disminuyó, disminuyendo su solvencia y calificación crediticia , limitando su capacidad de endeudamiento y, por lo tanto, llevándolos a la insolvencia, a pesar de que no disminuyó su flujo de efectivo operativo.
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